转自：金十数据 华尔街战略师以为，股票跟债券市场将在2025年上涨，但对投资者来说，最年夜的不断定性将是行将上任的美国总统特朗普的政策抉择。 英国《金融时报》考察的包含高盛、美国银行跟汇丰银行在内的十家重要银行，对来岁的远景均匀持悲观立场，估计2024年的很多主题将持续。 但他们否认，特朗普下个月入主白宫以及他怎样实行商业关税跟减税等打算将是金融市场走向的要害。 与此同时，银行们也将努力于防止重蹈客岁的覆辙，事先很多人猜测经济消退火烧眉毛，但未能成为事实。 华尔街战略师对来岁各资产走势的预期债券 战略师估计，跟着来岁上半年通胀回落，美国当局债券收益率将降落，但特朗普上任先行动的不断定性招致人们对之后会产生什么发生一系列见解。 均匀而言，战略师估计美国10年期国债收益率将从现在的4.49%阁下降至4.1%阁下。摩根士丹利则提出了更看涨的3.6%的基础情景，但德意志银行估计该收益率将攀升至4.7%。收益率跟着债券价钱的上涨而降落。 摩根士丹利牢固收益研讨寰球主管Vishwanath Tirupattur表现，在特朗普当局重启之前，美联储来岁将“走钢丝”。 美国银行估计，美联储将持续下降假贷本钱，直到来岁年中，届时普遍关税带来的通胀压力将迫使其停息降息。 比拟之下，德意志银行以为市场过于悲观，其基础情景依附于特朗普财务宽松、抓紧控制、收紧移平易近把持跟片面关税等“政治事实”。它弥补说，全部这些都标明通胀面对下行压力。 美联储曾经表示将加快降息步调。其本月的决议被视为“鹰派”降息，由于它下降了对来岁进一步降息的预期，并仿佛对特朗普打算中的政策假设归入了猜测。 股票 在股市方面，华尔街银行估计基准标普500指数来岁将创下新高，但年夜少数银行以为该指数的表示将低于11%的汗青年均匀程度。 10家银行中有9家估计标普500指数到2025年将上涨约10%至6550点阁下。该指数往年曾经飙升23%至5930点阁下。法国兴业银行估计，该指数将跌至5800点。 德意志银行估计，在美国经济连续微弱的配景下，该指数将攀升至7000点，只管它表现，期近将上任的总管辖导下，政策可能改变的机会将是市场表示的要害。 该银行信任，由投资者对人工智能股票的宏大胃口推进的反弹将连续下去。“估值无疑很高，但可能会连续，乃至可能更高，”德意志银行首席美国股票战略师Bankim Chadha表现。 但其余剖析师表现，他们正在等候人工智能技巧为公司带来收入增加的迹象。 花旗团体剖析师Drew Pettit表现，“投资者繁华的迹象”可能象征着2025年的市场远景会愈加负面，特朗普政策的不断定性可能会进一步连累美国股指。“咱们估计稳定性会更年夜，前程不会完整平整，”他说。 华尔街银行还估计欧洲股市将上涨，假如欧洲央行更快地降息、俄乌抵触停止或法国跟德国的政治局面开端稳固，则可能会带来利好要素。 在接收考察的10家银行中，有5家估计来岁欧洲股市将上涨，很少有银行看跌，只有瑞银估计来岁该市场将下跌。 这家瑞士银行欧洲股票战略主管Gerry Fowler表现，欧洲股市很廉价，但估计其来岁将横盘收拾。 他说，“欧洲股市仿佛停止不前。很少有投资者持悲观立场．.....2025年对欧洲来说将是充斥挑衅的一年。” 货泉]article_adlist--> 超越一半的受访银行估计特朗普的政策将在来岁进一步推高美元，只管这位入选总统对美国绝对于其商业搭档的竞争力表现担心。 德意志银行估计欧元兑美元将到达平价，在11月美国总统年夜选后，欧元的跌幅是G10货泉中最年夜的。自9月尾以来，欧元兑美元曾经从1.11跌至1.04阁下。 高盛寰球外汇、利率跟新兴市场战略主管Kamakshya Trivedi表现，特朗普偏向于将关税作为一项政策办法，这有助于提振美元。 “特朗普不会对年夜幅进步关税觉得自责……咱们估计，加征关税跟为企业减税的政策组合将在将来一年为美元供给严重支持，”Trivedi说。 美国银行估计美元将在2025年终走强，但到来岁岁尾将回落，欧元兑美元的目的价为1.10。这是由于跟着特朗普的舆论将被转化为硬性政策，市场对“完善关税风暴”的预期做出反映，而不是政策的实行。 “咱们晓得关税行将到来，但咱们不晓得详细是什么样子的，”美国银行高等外汇战略师Kamal Sharma表现。“所有由特朗普说了算。” 商品黄金 黄金在乌克兰跟中东烽火纷飞的配景下渡过了光辉的一年后，人们广泛估计这种避险资产将在新的一年持续上涨。剖析师估计，各国央行的需要以及对通胀跟财务浪费的担心将成为来岁金价上涨的驱能源。 高盛跟美国银行估计，黄金来岁将上涨近13%，至每盎司3000美元，只管这将不到往年涨幅的一半。均匀而言，华尔街重要银行估计金价将上涨8%至2860美元。 只有摩根士丹利押注金价将坚持在以后程度邻近，战略师估计中国将成为金银需要的阻力。 原油 只管欧佩克+本月已制订打算推迟减产以支持价钱，但银行们仍估计布伦特原油价钱来岁岁尾将从以后每桶72.80美元阁下进一步下滑至每桶70美元阁下。 汇丰银行欧洲石油跟自然气研讨主管Kim Fustier表现，欧佩克+的举措不太可能转变价钱偏向。“2025-26年非欧佩克的产量增加速率将超越需要，使该团体不空间撤消增产，”她说。 但高盛对布伦特原油来岁的价钱猜测为每桶76美元，该公司表现，近多少个月贸易库存显明降落，来岁美国跟中国的策略补货将使油价受益。 编纂：马萌伟 ]article_adlist-->
